Desayuno CEDE con Antonio J. Zoido

Antonio J. Zoido
Presidente de BME, Bolsas y Mercados Espa帽oles
Viernes, 15 de diciembre del 2006
Madrid
鈥淣o hay f贸rmulas alternativas al m茅todo de mercado鈥. Gracias a los medios de comunicaci贸n, los movimientos de los 铆ndices burs谩tiles han pasado a estar integrados en el ritmo de la vida diaria de muchas personas, mientras que antes la informaci贸n de la bolsa era de car谩cter elitista. Esto es lo que afirm贸 el presidente de Bolsas y Mercados Espa帽oles - BME, Antonio J. Zoido, durante el Desayuno de Trabajo de CEDE celebrado en Madrid el pasado 15 de diciembre, durante el cual present贸 los factores que, seg煤n 茅l, han permitido que el mercado de valores sea una condici贸n sine qua non para cualquier econom铆a. El acto fue presentado por el presidente del Instituto Espa帽ol de Analistas Financieros (IEAF), Xavier Adser脿, y moderado por Jos茅 Antonio Rodr铆guez Gil, miembro de la junta directiva de la Asociaci贸n Espa帽ola de Ejecutivos de Fianzas (AEEF) y tesorero de CEDE. Posteriormente, participaron en el coloquio a trav茅s de videoconferencia los asistentes en las ciudades de Barcelona, Palma de Mallorca, Murcia, M谩laga, Logro帽o y Girona.


Zoido destac贸 en su conferencia que las familias espa帽olas poseen m谩s del 26% de la bolsa, algo que no tiene nada que ver con la situaci贸n que se viv铆a en Espa帽a hace 10 o 15 a帽os, cuando la bolsa era para unos pocos. El presidente de BME afirm贸 que la informaci贸n burs谩til est谩 ahora al alcance de todo el mundo, ya que para los medios de comunicaci贸n la bolsa supone una fuente de noticias constantes, que genera un movimiento continuo de precios. Zoido compar贸 el inter茅s suscitado por parte de la prensa hacia la informaci贸n burs谩til con la presencia de las noticias deportivas, ya que los dos tipos de informaci贸n suponen una parte esencial del contenido de muchos medios de comunicaci贸n hoy en d铆a.

Pero la conferencia de Antonio Zoido se centr贸 en la desaparici贸n de las restricciones ideol贸gicas y tecnol贸gicas, los dos factores que seg煤n 茅l han permitido esta evoluci贸n del mercado de valores hasta convertirse en condici贸n sine qua non para cualquier econom铆a de mercado. Estos factores han permitido que pa铆ses con econom铆as planificadas, como China, presenten una estructura de mercado de acciones con el que pretenden aproximarse a las normas integrantes de las econom铆as de mercado m谩s avanzadas. Ante esto, Zoido afirm贸 que si un pa铆s 鈥渘o tiene un mercado de valores cre铆ble, ese pa铆s pierde credibilidad鈥.

En cuanto a la desaparici贸n de las restricciones ideol贸gicas, Zoido destac贸 dos acontecimientos que abrieron claramente paso a la convicci贸n de que no hay f贸rmula alternativa al m茅todo de mercado: la ca铆da del muro de Berl铆n, y la evidencia del fracaso de las econom铆as planificadas. Seg煤n el presidente de BME, 鈥渋ncluso en pa铆ses en los que no se da la inquebrantable uni贸n entre democracia pol铆tica y econom铆a de mercado, a lo que no se renuncia es al mercado鈥.

Por otro lado, la desaparici贸n de las restricciones tecnol贸gicas ha favorecido de forma espectacular el desarrollo de los mercados. El ritmo de cambio e innovaci贸n se ha acelerado, y los cambios tecnol贸gicos han afectado a las capacidades de todos los mercados para acceder y ser accedidos de modo pr谩cticamente global. Zoido destac贸 la evoluci贸n de algunas de las instituciones que se responsabilizan del funcionamiento de los mercados. En este sentido, destac贸 la contrataci贸n electr贸nica como unos de los debates mejor resueltos, ya que todos los mercados relevantes excepto Nueva York son electr贸nicos, aunque pueden mantener algunas estructuras no electr贸nicas.

Durante el coloquio, que se produjo una vez finalizada la conferencia, el presidente de BME puso de relieve que Espa帽a es el segundo mercado europeo en salidas a bolsa, y que esto est谩 relacionado con el crecimiento econ贸mico de nuestro pa铆s por encima de la media europea en estos 煤ltimos 10 a帽os. As铆, las empresas espa帽olas est谩n siendo protagonistas de grandes operaciones en todo el mundo.

Antonio Zoido tambi茅n aclar贸 que un mercado de valores a trav茅s de la red sin intermediarios ser铆a por ahora muy complicado, ya que tal como est谩n planteados los mercados, todav铆a no existe ning煤n mercado que pueda prescindir de estos intermediarios. Pero la puerta est谩 abierta al futuro.