El ponente invitado fue presentado por Isidro Fainé, presidente de CEDE, y la moderación del coloquio corrió a cargo de Manuel Gago, presidente de la Asociación para el Control y Dirección. El encuentro se celebró en el Hotel Ritz de Madrid, y fue seguido por videoconferencia desde Barcelona, Valencia, Palma de Mallorca, Santa Cruz de Tenerife y Sevilla.
Blas Calzada considera que ahora “no es urgente” integrar en un único organismo a la CNMV, el Banco de España y la Dirección General de Seguros. Además, dijo el máximo responable de la CNMV, “esa operación tiene un coste evidente, que es integrar los sistemas de cada uno de los supervisores”. Calzada dejó la puerta abierta a que, técnicamente, “los cambios en el funcionamiento de los mercados de valores, sobretodo de los intervinientes en el mercado, exijan la unificación”.
El presidente de la CNMV recordó que algunos estados que han realizadotaoperación, tienen aún hoy problemas para la integración. En concreto, Calzada comentó que “la Financial Services Authority (FSA), en Gran Bretaña, tres años después no ha logrado integrar todavía los sistemas de seguros”.
En su conferencia, Blas Calzada también vinculó la salud del sistema financiero de un país con su correcto desarrollo y el ser atractivo para capitales extranjeros. Por ello, el presidente de la CNMV afirmó que esperaba que el “FMI incida más en el desarrollo correcto de los sistemas financieros” en ciertos países, principalmente en países en desarrollo como China o la India, en los que, según Calzada, “su sistema financiero es aún muy rudimentario”.
Sobre la atracción de capitales, Blas Calzada afirmó que, en España, sería más productivo invertir el ahorro en otros mercados como los antes citados que únicamente en vivienda, como ocurre actualmente.
Regulaciones unificadas
En relación al mercado de capitales, el presidente de la CNMV recordó que “hace falta tanto una regulación internacional unitaria como una vigilancia unitaria”, en relación a la necesidad de que se controle también la aplicación de una normativa homogénea. Calzada puso como ejemplo las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), de las que, dijo el máximo responsable de la CNMV, “cabe una aplicación a partir del 2005, pero también una observancia unitaria para que se cumpla tal aplicación”.
Blas Calzada también afirmó que en España se están tomando buenas medidas, mejores que en otros países de la Unión Europea, en lo que al gobierno corporativo de las empresas se refiere. De todos modos, el presidente de la CNMV considera que “debe hacerse algo para informar de manera eficaz a los inversores sobre la gestión de las empresas” y, sobretodo, a los pequeños inversores.
Durante el turno de preguntas se pidió a Blas Calzada una opinión sobre el punto actual del ciclo económico en España, a lo que respondió que se está en una fase creciente del ciclo. Calzada afirmó que “las empresas han hecho el ajuste necesario por lo que parece difícil que se vaya a peor, y posible que se vaya a mejor”.
