Análisis Índice PMI septiembre de 2025 de Gonzalo Fornós, presidente nacional de la Asociación Española de Profesionales de Compras, Contratación y Aprovisionamientos.
El tercer trimestre de 2025 se cierra con señales mixtas: expansión sostenida pero con tensiones regionales y pérdida de impulso industrial.
En septiembre de 2025, la economía de la zona euro mantuvo su tendencia expansiva, con un PMI Compuesto HCOB de 51,2, el nivel más alto desde mayo de 2024. El crecimiento se aceleró ligeramente por cuarto mes consecutivo, aunque se mantuvo por debajo de su promedio histórico, reflejando una demanda interna débil y una nueva caída del empleo. Alemania lideró la mejora, mientras que España registró el mayor aumento de actividad empresarial del bloque. En cambio, Francia volvió a contraerse.
Los nuevos pedidos crecieron de forma marginal y las exportaciones continuaron cayendo, prolongando su contracción por más de tres años y medio. Las presiones inflacionistas se moderaron: los costes operativos aumentaron a menor ritmo y los precios de venta subieron al nivel más bajo desde mayo. La confianza empresarial repuntó por primera vez desde junio y alcanzó su segundo nivel más alto en más de un año, aunque las expectativas siguen contenidas en comparación con los promedios históricos.
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